辛苦一天搬完砖，下班在等电梯时，轻轻一点智能手表，楼下停车场的三蹦子已经启动并调节到舒适温度；跨上三蹦子后，轻点智能导航，破锣嗓子一般的自动导航已经告诉你最快到达洗浴中心的路线；洗完澡敲完大背，返程路上再次轻点智能手表，媳妇吵架回娘家后的空荡荡的茅草棚子里，电饭煲开启煮饭模式，空调也同步开启，让你感受到仅存的温暖；三蹦子骑在铺完晚霞的泥泞路上，孩子下学坐公交车的时刻表已经发送到智能手表上——刚好能提前两站去迎孩子，这样还可以剩下1块钱公交票……

  把智能手机、手表与汽车、智能家居、商超结算、公共交通、健康云平台等等实现互联，这就是继互联网时代后的“万物互联时代”。

  如此等等。再比如，前段时间相对来说比较火的阿里无人售卖引起A股又出现一轮新零售的炒作，龙头股远望谷就是掌握物联网应用关键技术之一的RFID电子标签技术并切入到阿里供应链中。

  为了让大家对万物互联下的物联网有整体的认识，先看下风云君整理的物联网“十三五”规划部分重要信息：

  “十三五”时期是我国物联网加速进入“跨界融合、集成创新和规模化发展”的新阶段。

  万物互联时代开启。物联网将进入万物互联发展新阶段，智能可穿戴设备、智能家电、智能网联汽车、智能机器人等数以万亿计的新设备将接入网络，形成海量数据，应用呈现爆发性增长。

  第五代移动通信技术(5G)、窄带物联网(NB-IoT)等新技术为万物互联提供了强大的基础设施支撑能力。

  到2020年，具有国际竞争力的物联网产业体系基本形成，包含感知制造、网络传输、智能信息服务在内的总体产业规模突破1.5万亿元，智能信息服务的比重大幅度的提高。推进物联网感知设施规划布局，公众网络M2M连接数突破17亿。

  研究制定200项以上国家和行业标准，满足物联网规模应用和产业化需求的标准体系逐步完善，物联网基础共性标准、关键技术标准和重点应用标准基本确立，我国在物联网国际标准领域话语权逐步提升。

  打造10个具有特色的产业集聚区，培育和发展200家左右产值超过10亿元的骨干企业，以及一批“专精特新”的中小企业和创新载体，建设一批覆盖面广、支撑力强的公共服务平台，构建具有国际竞争力的产业体系。

  推进物联网感知设施规划布局，加快升级通信网络基础设施，积极地推进低功耗广域网技术的商用部署，支持5G研发技术和商用实验，促进5G与物联网垂直行业应用深层次地融合。建立安全可控的标识解析体系，构建泛在安全的物联网。突破操作系统、核心芯片、智能传感器、低功耗广域网、大数据等关键核心技术。在感知识别和网络通信设施制造、运营服务和信息处理等重要领域，发展先进产品和服务，打造一批优势品牌。

  加快物联网产业集聚。继续支持无锡国家传感网创新示范区的建设发展，提升示范区自主创造新兴事物的能力、产业高质量发展水平和应用示范作用，充分的发挥无锡（相关上市公司将直接受益）作为国家示范区先行先试的引领带动作用，打造具有全球影响力的物联网示范区。加快推进重庆、杭州、福州等物联网新型工业化产业示范基地的建设提升和规范发展，增强产业实力和辐射带动作用。

  重点应用领域：支持研发高性能惯性、压力、磁力、加速度、光线、图像、温湿度、距离等传感器产品和应用技术，积极攻关新型传感器产品。

  重点支持可信任体系架构、体系架构在网络通信、数据共享等方面的互操作技术探讨研究，加强资源抽象、资源访问、语义技术和物联网关键实体、接口协议、通用能力的组件技术研究。

  重点支持面向工业控制、航空航天等重点领域的物联网操作系统研发，开展各类适应物联点的文件系统、网络协议栈等外围模块以及各类开发接口和工具研发，支持企业推出开源操作系统并开放内核开发文档，鼓励用户对操作系统的二次开发。

  重点领域应用示范工程包括：1. 智能制造 ；2. 智慧农业；3. 智能家居； 4. 智能交通和车联网 ；5. 智慧医疗和健康养老 ；6. 智慧节能环保。

  从上面内容，我们清晰地看到国家在物联网上的具体规划，这中间还包括物联网市场规模（2020年突破1.5万亿），物联网的基础设施（5G、窄带物联网），重要的技术突破工程（传感器技术、系架构共性技术、操作系统），物联网重要应用领域（人机一体化智能系统、智慧农业、智能家居、智能交通和车联网、智慧医疗和健康养老 以及智慧节能环保），另外，还有重要的物联网产业聚集地（无锡、重庆、杭州、福州）。

  基于对“规划”内容的分析，我们大家可以非常清晰地获取物联网行业的投资路径，依据规划内容做上市公司筛选，合乎条件的就调入并做长期跟踪。

  本专题我们将分三集（一、二、三）展开，本文先简要分析物联网的关键性基础技术5G及NB-IOT（本文简称为“新宽带通信篇”）。

  行业的投资逻辑，一般遵循上游（原材料或基础硬件）、中游（产品或平台）、下游（产品延伸或功能服务）等的投资方向；物联网的投资逻辑也基本如此，最先受益的应该是支撑物联网的基础网络，即新宽带通信”板块。

  物联网架构可分为网络层（连接层+平台层）、感知层和应用层。从产业高质量发展脉络看，物联网将从网络层、感知层向应用层延伸，运营网络、芯片、传感器等环节最先受益。

  连接层中长距离的无线广域网（LPWAN）成长空间巨大，5G支撑物联网落地的关键性基础技术，平台层是物联网产业链的关键环节，云计算和大数据技术则是平台层的关键技术；感知层是物联网识别物体、采集信息的来源，MEMS、MCU 及电子标签等是未来增长较为确定的几个子领域；应用层是物联网发展的核心，具备技术储备和核心技术优势的细致划分领域龙头，业绩弹性或更大。

  5G第二阶段已于2016年9月真正开始启动，华为、爱立信、中兴、大唐、诺基亚和上海贝尔、三星及一些芯片、仪表企业参加测试。中国5G研发技术试验由IMT-2020(5G)推进组具体组织实施，已经在北京怀柔建设了全球最大的5G试验外场，完成了30个站的站址规划。

  根据中国移动规划，目前中移动已完成了5G关键技术组件验证，2017年开始在北京、上海、广州、苏州、宁波5个城市启动现场试验。2018年，中国移动将在20个城市启动预商用试验。2019年将进入大规模实验网阶段，5G城市数量达到100个。

  1.由中国参与的国际5G标准有望今年底确立，参与标准制定的相关上市公司将有望直接收益；

  2.中国移动率先提出5G传输网标准研究计划，主要支持中国移动的通信设施商为中兴通讯、烽火通信，而传输巨头华为、阿尔卡特朗讯暂时不在拥护者之列，由此，我们猜测5G商用推进过程中或出现多个阵营；

  3.韩国已计划在2018年的冬奥会上推出5G服务，为此，韩国运营商KT还推出了自己的5G标准——PyeongChang 5G，韩国、日本等国率先推出5G服务，5G题材炒作或将提前；

  4.三大电信运营商在年初确定全年采购计划，然后分期进入招投标或询价环节，因此，与电信运营商关联度密切的光纤光缆及相关服务商，年内业绩相对来说比较稳定，获得超预期订单的概率较低，重视2018年电信运营商的预算情况，相关供应商的业绩放量有望在2018年二季度以后体现；

  5.看好2018年光通信元器件企业，相关企业的业绩有望进入长周期的放量阶段，看好细致划分领域龙头。

  5G炒作主要是围绕着相关产业链来展开，从运营商到上游光纤光缆及配套硬件、通信设施、电信设备等等，几个重要的关注点：

  A.依照惯例，每年年末重要设备制造企业会提前发次年部分采购订单，届时机构调查与研究频率显著增大，调研范围覆盖产业链主要环节（上市公司+非上市公司），重点跟进机构调查与研究情况；

  B.三大运营商会在2月末公布当年预算并陆续开启招投标或询价，根据预算情况基本可推算细致划分领域有突出贡献的公司的业绩情况，确立安全边际和风险因子；

  C.确立业绩弹性较大的龙头标的，着手布局，时间一般为1-3个月；跟踪产业链动态，尤其是宏观及产业政策、技术突破、新订单情况、国内外大规模的公司的供应链变动情况等等。

  在产业链内做布局，就必须得对产业链内上市公司有非常清晰的了解，风云君以通信设施龙头中兴通讯为例，做简要说明。

  中兴通讯作为5G商用无可争议的龙头，一旦运营商加大5G商用的投资，那么，必然带来相关设备及配套产品的放量，与之相关的上游产品、配套产品均有望放量，相关上市公司也将直接获益。

  此外，超预期的“业绩”往往对市场更着迷（股价爆发性更强），因此，在筛选标的时，着重关注业绩弹性较大的上市公司。

  备注：有些上市公司涉及多个业务板块，未调入5G板块，后续产业链研究内容会覆盖到。